黄金日评

发布时间:
2020-03-05 13:12
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拜登赢得民主党内初选 美股美元反弹但金价坚挺

市场回顾

国际现货黄金前一个交易日回落0.2%,收于1636.21美元/盎司。拜登赢得民主党党内初选利好美股,VIX波动率指数收于31.99,避险情绪有所回落。美元指数反弹0.26%97.37NYMEX原油期货指数反弹0.36%报收47.61美元/桶。美债十年期收益率持平1.02%三个月期收益率回落23bp0.72%,二者利差走阔23bp30bp24日结束2020131日以来的倒挂后,211日出现仅单日倒挂,218日开始再度倒挂以来,34日再度结束倒挂。真实利率对标物美债十年期TIPS收益率回落1bp-0.44%

 

黄金日K线走势图

 

要闻解读

  1. 在美国大选初选的“超级星期二”,民主党参选人、前副总统拜登成为党内初选的大赢家,他拿下14个州当中的9个州的选票,其中包括第二大票仓得克萨斯州。

 

解读:拜登赢得党内初选,市场情绪好转,美股大涨,避险情绪有所回落。

 

  1. 中国科研团队:新冠病毒已于近期产生了149个突变点,并演化出了两个亚型,分别是L亚型和S亚型。研究发现,在地域分布及人群中的比例,这两个亚型表现出了很大测差异。其中S型是相对更古老的版本,而L亚型更具侵略性传染力更强。对不同亚型的深入了解将有助于新冠肺炎的差异化的治疗和防控。

CNN援引美国疾控中心和各州及地方政府发布的消息,美国新冠肺炎确诊病例已达153例,死亡11例,治愈8例。意大利新冠肺炎确诊病例从2502例增加至3089例,死亡病例从79例增加至107例。截至34日,德国已累计确诊新冠肺炎患者344例,一天内确诊病例增加超过100例。法国报告新增45例新冠肺炎确诊病例,累计报告257例。

韩国政府编制11.7万亿韩元(约合人民币684.3亿元)额外预算,以应对新冠病毒疫情影响。这是文在寅政府成立以来第四次制定补充预算案,也是7年来规模最大的一次。日本首相安倍晋三:将考虑根据专家建议发布紧急状态,将会采取必要经济措施应对新冠肺炎疫情;日本处于新冠病毒是否会迅速传播边缘,将继续就疫情应对措施和各方讨论。日本央行行长黑田东彦:新冠肺炎疫情通过不同路径影响经济;将会继续监测市场,有需要时采取行动。

IMF和世界银行发表联合声明宣布,2020IMF和世行春季会议将改为远程会议。2020IMF和世行春季会议定于4月在美国首都华盛顿举行,预计将吸引全球约1万名各界人士参与。

 

解读:疫情在全球的态势依然严峻,各国紧急采取行动应对。

 

  1. 美国2ADP就业人数增加18.3万人,预期增17万人,前值增29.1万人。

美联储布拉德:3月再次降息的一个障碍是刚刚采取了行动,这需要援引数据来证明进一步降息的合理性。不希望市场过度关注3月份的FOMC会议。

全球最大对冲基金公司桥水基金创始人达里奥发文称,在所有国家,都不要期待降息会带来更多刺激,因为大部分降息早已通过债券和票据收益率下降体现,股票和众多资产也已为此定价。他指出,应对病毒措施可能会导致经济在短期内大幅下滑,然后出现反弹,这可能不会对经济造成巨大的持续影响。

 

解读:ADP数据好于预期,金价承压。据CME“美联储观察”:美联储3月维持利率在1.00%-1.25%的概率为100%;到4月维持利率在1.00%-1.25%的概率为45.4%,降25个基点至0.75%-1.00%的概率为54.6%

 

  1. 日内请重点关注(以下为北京时间):

21:30 美国229日当周初请失业金人数;

23:00 美国1月耐用品订单、工厂订单。

 

持仓及相关数据跟踪:

1,全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金最新持仓量934.52吨,较前一交易日增加3.51吨。

 

2,反映市场避险情绪的美股波动率指数最新值为31.99,避险情绪高位震荡,有所回落

 

3,周度数据:根据CFTC最新公布的数据,截至225日,黄金的非商业净多头持仓为335865手,较上周减少17784手,表明投资者对黄金的看多情绪大幅下降。而截至225日,美元指数非商业净多持仓为25,077手,比上周增加849手,投资者对美元的看多情绪小幅回升。

日期

COMEX:黄金:总持仓

COMEX:黄金:非商业多头持仓:持仓数量

COMEX:黄金:非商业空头持仓:持仓数量

期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金:-右轴

黄金CFTC非商业净多头持仓

黄金CFTC非商业净多头持仓周度增减

2020-02-18

715317.00

408349.00

54700.00

1604.50

353649.00

45675.00

2020-02-25

732917.00

389339.00

53474.00

1637.00

335865.00

-17784.00

 

 

指标名称

CME:欧元兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

CME:日元兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

CME:英镑兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

ICE:美元指数:非商业净多头持仓:持仓数量

2020-02-18

-91,507.00

-27,221.00

29,258.00

24,228.00

2020-02-25

-114,021.00

-56,389.00

29,598.00

25,077.00

 

4,周度更新(截至上周四):花旗经济意外指数可用于观察欧美两大经济体之间的预期差,一定程度上影响美元和黄金走势。上周四欧洲花旗意外指数负值略转正,美国经济意外指数正值扩大。从当前绝对位置来说,欧元区经济数据好于预期的情况少于美国;边际变化来说,欧元区上周情况略强于美国,意外指数之差负值有所缩小,略压制美元。

时间

花旗美国经济意外指数

花旗欧洲经济意外指数

花旗欧洲经济意外指数:-花旗美国经济意外指数

欧元兑美元

2020-02-21

50.70

-5.70

-56.40

1.0846

2020-02-27

55.00

0.40

-54.60

1.1001

 

5,周度更新:美国通胀指数国债作为真实利率的体现,跟金价具有反向走势,十年期美债收益率回落33bp1.13%,五年期美债收益率回落41bp0.89%,二者利差走阔8bp24bp。真实利率对标物美债十年期TIPS收益率反弹13bp-0.28%

指标名称

美国:国债收益率:5

美国:国债收益率:10

美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):5

美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):10

期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金

隐含5年通胀预期

隐含10年通胀预期

2020-02-21

1.30

1.46

-0.30

-0.15

1,645.90

1.60

1.61

2020-02-28

0.89

1.13

-0.44

-0.28

1,587.30

1.33

1.41

 

 

操作机会

昨日美股大涨,主要源于民主党派拜登获得初选胜利,避险情绪有所回落,而ADP就业数据好于预期,提振美元压制金价。根据利率期货显示,美联储317-18日会议按兵不动概率为100%4月降息概率超过54%。目前全球疫情依然非常严峻,各国可能进一步出台措施应对,货币政策宽松预期不变。不过值得注意的是,近期美债短端收益率下行速度较快而长端变化不大,收益率曲线结束倒挂后走陡明显,不利于后续降息预期发酵,可能会给金价带来一定压制。关注周五的非农就业数据,根据ADP就业数据与非农数据近期走势推断非农就业虽走低但会略好于预期,不过也不排除背离情况。此外,关注欧佩克+会议减产情况对油价的影响。建议继续保持中线多头思路,短期可能会面临金价的高位震荡。

 

 

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