黄金日评

发布时间:
2020-02-24 16:51
字号:

美制造业PMI逊预期 美元大跌金价拉升

市场回顾

国际现货黄金前一个交易日上涨1.79%,收于1648.67美元/盎司。美股VIX波动率指数收于17.08,市场避险情绪继续大幅抬升。美元指数下跌0.53%99.33NYMEX原油期货指数回落0.76%报收53.22美元/桶。美债十年期收益率回落6bp1.46%三个月期收益率回落2bp1.56%,二者利差收窄4bp-10bp24日结束2020131日以来的倒挂后,211日出现仅单日倒挂,218日开始再度倒挂。真实利率对标物美债十年期TIPS收益率回落4bp-0.15%

 

黄金日K线走势图

 

要闻解读

  1. 美国2Markit服务业PMI初值49.4,预期53,前值53.4。美国2Markit制造业PMI初值50.8,预期51.5,前值51.9Markit首席商业经济学家Williamson:排除2013年美国政府关门影响外,2月美国商业活动经历金融危机以来首次收缩。

美联储理事布雷纳德:利率下限可能会更加频繁地约束着政策利率;如果未来出现经济衰退,将会使用更有力、更容易使用的非常规性工具;从危机中得到的教训表明,在实现就业、通货膨胀目标之前,应当将利率保持在较低的水平。

 

解读:美国制造业PMI大幅不及预期,美债利率倒挂加深,市场对美联储宽松预期增加。美联储主席鲍威尔也表示对疫情的关切,如果疫情带来实质影响,美联储将采取合适的措施。但220日美联储副主席克拉里达认为,当前对疫情影响的评估还为时尚早,暗示还需观望。CME利率期货美联储观察工具显示319日和430日利率预计维持不变,611日会议降息的概率接近60%

 

  1. 当地时间221日,美国联邦卫生官员证实,至少有34人感染了新冠病毒。其中13例是从海外回美国的人中确诊的,21例是美国从中国与日本撤回的人中确诊的。美国疾控中心要求各地做好迎接新冠肺炎疫情做准备。

截至当地时间2122时,日本新型冠状病毒感染确诊人数上升至739人。受疫情影响,日本执政党自民党当天决定,原定于38日在东京召开的有该党国会议员及地方议员等3000多人出席的党大会延期。日本内阁官房长官菅义伟回应“东京奥运能否如期举办”提问时表示,会切实进行准备。

国际航空运输协会表示,由于新冠病毒疫情的影响,预计今年全球航空旅行需求将出现自2009年以来首次下滑;疫情对需求影响将使全球航空业损失超过290亿美元,主要是在亚太地区。

 

解读:海外疫情发展不乐观,市场担忧情绪增加。日央行行长黑田东彦表示将持续关注疫情的影响,尤其是在消费表现不佳的背景下。全球市场宽松预期加大。

 

  1. 欧元区1CPI同比终值升1.4%,符合预期及前值;环比降1%,预期降1%,前值降1%1月核心CPI同比终值升1.3%,与预期及前值一致;环比降1.3%,预期降1.3%,前值降1.3%

欧元区2月制造业PMI初值为49.1,预期为47.5,前值为47.92月服务业PMI初值为52.8,预期为52.2,前值为52.52月综合PMI初值为51.6,预期为51,前值为51.3。德国2月制造业PMI初值47.8,预期44.8,前值45.3;综合PMI初值51.1,预期50.8,前值51.2;服务业PMI初值53.3,预期53.8,前值54.2

 

解读:美国制造业PMI大幅不及预期,而欧元区数据好于预期,美元大幅下挫,支撑金价。

 

  1. 日内请重点关注(以下为北京时间):

16:20 欧洲央行行长拉加德讲话;

17:00 德国2IFO商业景气指数;

23:30 美国2月达拉斯联储制造业活动指数。

 

持仓及相关数据跟踪:

1,全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金最新持仓量933.94吨,较前一交易日持平。

 

2,反映市场避险情绪的美股波动率指数最新值为17.08,避险情绪有所抬升。

 

3,周度数据:根据CFTC最新公布的数据,截至218日,黄金的非商业净多头持仓为353649手,较上周增加45675手,表明投资者对黄金的看多情绪大幅增加。而截至218日,美元指数非商业净多持仓为24,228手,比上周增加4742手,投资者对美元的看多情绪小幅回升。

日期

COMEX:黄金:总持仓

COMEX:黄金:非商业多头持仓:持仓数量

COMEX:黄金:非商业空头持仓:持仓数量

期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金:-右轴

黄金CFTC非商业净多头持仓

黄金CFTC非商业净多头持仓周度增减

2020-02-11

658024.00

356535.00

48561.00

1571.20

307974.00

8168.00

2020-02-18

715317.00

408349.00

54700.00

1604.50

353649.00

45675.00

 

指标名称

CME:欧元兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

CME:日元兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

CME:英镑兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

ICE:美元指数:非商业净多头持仓:持仓数量

2020-02-11

-85,669.00

-26,188.00

21,084.00

19,486.00

2020-02-18

-91,507.00

-27,221.00

29,258.00

24,228.00

 

4,周度更新(截至上周四):花旗经济意外指数可用于观察欧美两大经济体之间的预期差,一定程度上影响美元和黄金走势。上周四欧洲花旗意外指数负值有所扩大,美国经济意外指数正值扩大。从当前绝对位置来说,欧元区经济数据好于预期的情况少于美国;边际变化来说,欧元区上周情况弱于美国,意外指数之差为负值且扩大,支撑美元。

时间

花旗美国经济意外指数

花旗欧洲经济意外指数

花旗欧洲经济意外指数:-花旗美国经济意外指数

欧元兑美元

2020-02-14

45.30

-22.30

-67.60

1.0832

2020-02-20

61.80

-30.00

-91.80

1.0785

 

 

5,周度更新:美国通胀指数国债作为真实利率的体现,跟金价具有反向走势,十年期美债收益率回落13bp1.46%,五年期美债收益率回落12bp1.30%,二者利差缩窄1bp16bp。真实利率对标物美债十年期TIPS收益率回落8bp-0.15%

指标名称

美国:国债收益率:5

美国:国债收益率:10

美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):5

美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):10

期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金

隐含5年通胀预期

隐含10年通胀预期

2020-02-14

1.42

1.59

-0.22

-0.07

1,586.90

1.64

1.66

2020-02-21

1.30

1.46

-0.30

-0.15

1,645.90

1.60

1.61

 

 

操作机会

上周前期美元和黄金同涨,主要是避险情绪抬升,美债10年期收益率回落,与3个月短端收益率曲线再度倒挂,支撑金价。不过周五美国数据不及欧元区,美元大跌,避险情绪、美元、利率曲线三重助推金价。考虑到海外疫情对全球经济的预期影响,地缘政治不确定因素增多,美国经济数据好坏预期频繁变化,风险资产波动可能加大。中期来看,全球经济复苏进程可能面临短期阻碍,支持货币政策维持宽松。建议继续保持中线多头思路,坚定持有。

 

 

免责声明:本文所含内容及观点仅为一般信息,并无任何意图被视为任何买卖的建议或请求。文中所含内容及观点均可能在不被通知的情况下作出更改。本文并未考虑任何特定用户的特定投资目标、财务状况和需求。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析,并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。本文所载信息之来源虽被认为可靠,但并不保证它的准确性和完整性,同时也不对任何可能因参考本文内容及观点而产生的任何直接或间接的损失承担任何责任。


万兆丰声明:
      登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。
      投资者据此操作,风险自担。如有侵权,请联系我们!