黄金日评

发布时间:
2020-01-08 15:35:00
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中东局势超预期升级 黄金价格再度飙升

市场回顾

国际现货黄金前一个交易日反弹0.53%,收于1574.19美元/盎司,今日开盘受中东局势超预期升级影响飙升。VIX波动率指数收于13.79,市场避险情绪周二有所回落,但今日预计会加大波动。美元指数反弹0.38%97.02NYMEX原油期货微跌0.22%报收62.69美元/桶,今日早盘大幅飙升。美债十年期收益率反弹1bp1.82%三个月期收益率反弹4bp1.56%,二者利差收窄3bp25bp,从1011日开始再次结束自今年523日开始的倒挂。真实利率对标物美债十年期TIPS收益率反弹3bp0.06%

 

黄金日K线走势图

 

要闻解读

  1. 美国12ISM非制造业PMI55.0,预期54.5,前值53.9

美国11月贸易帐为逆差431亿美元,逆差降至3年低位,预期逆差438亿美元,前值逆差472亿美元。

欧元区12CPI初值同比升1.3%,预期升1.3%,前值升1%。欧元区11月零售销售同比升增2.2%,预期增1.3%,前值增1.4%

 

解读:美欧经济数据均较好,略抬升风险偏好。

 

  1. 18日周三亚太盘初,据新华社引述伊朗媒体报道,伊朗伊斯兰革命卫队已向驻有美军的伊拉克阿萨德空军基地发射了“数十枚导弹”。目前伤亡情况不明。上述媒体随后还引述美国白宫的声明称,美方已经获知关于美军在伊拉克基地被袭的报道,正密切关注事态发展。

 

解读:美国原油期货、避险资产的黄金、日元、瑞郎、主权债以及比特币普遍飙升,而美股期货、日韩股指等风险资产则普遍重挫。

 

  1. 日内请重点关注(以下为北京时间):

15:00 德国11月季调后制造业订单;

21:15 美国12ADP就业人数。

 

持仓及相关数据跟踪:

1,全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金最新持仓量896.18吨,较前一交易日持平。

 

2,反映市场避险情绪的美股波动率指数最新值为13.79,避险情绪略有缓和,但预计会受到中东事件影响再度飙升

 

  1. 周度数据:根据CFTC最新公布的数据,截至1224日,黄金的非商业净多头持仓为305652.手,较上周增加19377手,表明投资者对黄金的看多情绪继续回升。而截至1224日,美元指数非商业净多持仓为13,231手,比上周增加1535手,投资者对美元的看多情绪继续从高位连续11周回落后有所回升。

 

 

日期

COMEX:黄金:总持仓

COMEX:黄金:非商业多头持仓:持仓数量

COMEX:黄金:非商业空头持仓:持仓数量

期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金:

黄金CFTC非商业净多头持仓

黄金CFTC非商业净多头持仓周度增减

2019-12-17

716987.00

344493.00

58218.00

1480.50

286275.00

15355.00

2019-12-24

748737.00

364310.00

58658.00

1504.40

305652.00

19377.00

 

 

指标名称

CME:欧元兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

CME:日元兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

CME:英镑兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

ICE:美元指数:非商业净多头持仓:持仓数量

2019-12-17

-65,694.00

-42,062.00

-5,780.00

11,696.00

2019-12-24

-72,943.00

-33,542.00

8,697.00

13,231.00

 

 

4,周度更新(截至上周四):花旗经济意外指数可用于观察欧美两大经济体之间的预期差,一定程度上影响美元和黄金走势。上周欧洲花旗意外指数正值继续上升,美国经济意外指数负值略有收窄。从当前绝对位置来说,欧元区经济数据好于预期的情况已经开始多于美国;边际变化来说,欧元区和美国均有所好转,意外指数之差为正值且继续小幅扩大,压制美元。

时间

花旗美国经济意外指数

花旗欧洲经济意外指数

花旗欧洲经济意外指数:-花旗美国经济意外指数

欧元兑美元

2019-12-27

-8.30

27.90

36.20

1.1175

2020-01-02

-3.40

33.40

36.80

1.1173

 

5,周度更新:美国通胀指数国债作为真实利率的体现,跟金价具有反向走势,十年期美债收益率上周回落2bp1.82%,五年期美债收益率回落1bp1.66%,二者利差收窄1bp16bp,从1011日开始再次结束自523日以来的倒挂。真实利率对标物美债十年期TIPS收益率回落3bp0.12%

指标名称

美国:国债收益率:5

美国:国债收益率:10

美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):5

美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):10

期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金

隐含5年通胀预期

隐含10年通胀预期

2019-12-27

1.68

1.88

0.04

0.15

1,515.60

1.64

1.73

2020-01-03

1.59

1.80

-0.10

0.03

1,555.20

1.69

1.77

 

操作机会

目前全球经济复苏态势朦胧,货币政策虽然进入观望期但很难退出,量的层面仍然持续扩表宽松,名义利率维持低位,而通胀有上行趋势压制实际利率下行;美国经济数据边际相对欧元区偏弱,美元走势偏弱;这两大因素在前期担忧货币政策进入观望期的利空消化后,对金价转为有利。

从季节性来说,一季度全球多个国家节假日实物黄金消费增加,而当前较为有利的环境支撑投资需求增加,黄金上涨概率较大。锦上添花的是,中东局势出现超预期恶化,短线资金寻求贵金属避险的需求强烈,不过总体来说各方均表现出对扩大事态的克制,未来依然是“乱而不断”的地缘局势,市场的忧虑情绪波动较大,需要把握节奏低吸为主,高抛为辅,勿追涨杀跌。

中线多头思路需结合美国经济数据和美联储宽松预期差进行跟踪,关注美国就业数据。

 

 

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