黄金日评

发布时间:
2020-01-07 17:37:11
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避险情绪略缓和 金价冲高后震荡

市场回顾

国际现货黄金前一个交易日反弹1.01%,收于1565.86美元/盎司。VIX波动率指数收于13.85,市场避险情绪周一有所回落。美元指数下跌0.24%96.651NYMEX原油期货冲高回落0.33%62.83美元/桶。美债十年期收益率反弹1bp1.81%三个月期收益率反弹4bp1.56%,二者利差收窄3bp25bp,从1011日开始再次结束自今年523日开始的倒挂。真实利率对标物美债十年期TIPS收益率反弹3bp0.06%

 

黄金日K线走势图

 

要闻解读

  1. 美国12ISM制造业PMI实际值47.20,预期49,前值48.1,为十年来最低值。其中分项,美国12ISM制造业就业指数实际公布45.10,前值46.6

美国12Markit服务业PMI终值 52.8,预期 52.2,初值 52.2

欧元区12月服务业PMI终值为52.8,预期为52.4,初值为52.4;综合PMI终值为50.9,预期为50.6,初值为50.6。德国11月实际零售销售同比升2.8%,预期升0.9%,前值升0.8%;环比升2.1%,预期升1.1%,前值降1.9%

 

解读:美国12Markit服务业PMI数据创去年7月来新高。此前Markit制造业PMI也表现不弱,但官方制造业PMI低于预期为十年来的最低值,关注今日公布的官方服务业PMI走势。近期欧元区数据好于预期,美国数据偏弱压制美元。

 

  1. 美国众议院议长佩洛西宣布,她计划采取措施,遏制特朗普总统对伊朗进行军事行动的能力。佩洛西表示特朗普政府上周对伊朗高级军事将领采取了“挑衅”和“不合理”的军事行动。 佩洛西强调此举将美国公共服务人员、外交人员等置于美伊关系升级的险境中。

伊拉克军方今天表态,外国军队只限于在伊拉克开展训练活动,态度软化。

 

解读:中东局势的担忧情绪略有缓和。

 

  1. 日内请重点关注(以下为北京时间):

18:00 欧元区11月零售销售、12CPI

21:30 美国11月贸易帐

23:00 美国12ISM非制造业PMI11月工厂订单

 

持仓及相关数据跟踪:

1,全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金最新持仓量896.18吨,较前一交易日增加0.88吨。

2,反映市场避险情绪的美股波动率指数最新值为13.85,避险情绪略有缓和

3,周度数据:根据CFTC最新公布的数据,截至1224日,黄金的非商业净多头持仓为305652.手,较上周增加19377手,表明投资者对黄金的看多情绪继续回升。而截至1224日,美元指数非商业净多持仓为13,231手,比上周增加1535手,投资者对美元的看多情绪继续从高位连续11周回落后有所回升。

日期

COMEX:黄金:总持仓

COMEX:黄金:非商业多头持仓:持仓数量

COMEX:黄金:非商业空头持仓:持仓数量

期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金:-右轴

黄金CFTC非商业净多头持仓

黄金CFTC非商业净多头持仓周度增减

2019-12-17

716987.00

344493.00

58218.00

1480.50

286275.00

15355.00

2019-12-24

748737.00

364310.00

58658.00

1504.40

305652.00

19377.00

指标名称

CME:欧元兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

CME:日元兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

CME:英镑兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

ICE:美元指数:非商业净多头持仓:持仓数量

2019-12-17

-65,694.00

-42,062.00

-5,780.00

11,696.00

2019-12-24

-72,943.00

-33,542.00

8,697.00

13,231.00

4,周度更新(截至上周四):花旗经济意外指数可用于观察欧美两大经济体之间的预期差,一定程度上影响美元和黄金走势。上周欧洲花旗意外指数正值继续上升,美国经济意外指数负值略有收窄。从当前绝对位置来说,欧元区经济数据好于预期的情况已经开始多于美国;边际变化来说,欧元区和美国均有所好转,意外指数之差为正值且继续小幅扩大,压制美元。

时间

花旗美国经济意外指数

花旗欧洲经济意外指数

花旗欧洲经济意外指数:-花旗美国经济意外指数

欧元兑美元

2019-12-27

-8.30

27.90

36.20

1.1175

2020-01-02

-3.40

33.40

36.80

1.1173

5,周度更新:美国通胀指数国债作为真实利率的体现,跟金价具有反向走势,十年期美债收益率上周回落2bp1.82%,五年期美债收益率回落1bp1.66%,二者利差收窄1bp16bp,从1011日开始再次结束自523日以来的倒挂。真实利率对标物美债十年期TIPS收益率回落3bp0.12%

指标名称

美国:国债收益率:5

美国:国债收益率:10

美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):5

美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):10

期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金

隐含5年通胀预期

隐含10年通胀预期

2019-12-27

1.68

1.88

0.04

0.15

1,515.60

1.64

1.73

2020-01-03

1.59

1.80

-0.10

0.03

1,555.20

1.69

1.77

 

操作机会

前期中美贸易缓和、全球经济略有企稳、货币政策进入观望期等对金价的利空告一段落后,全球经济尤其是美国复苏预期有所动摇、宽松货币政策暂时无法退出,名义利率维持低位,而通胀有上行趋势压制实际利率下行,给金价营造了较为有利的环境。

从季节性来说,一季度黄金上涨概率较大,且美元偏弱支撑金价偏强。此外,中东局势进一步紧张,美国与伊朗是否会进一步发生冲突引发市场担忧,短线资金寻求贵金属避险的需求强烈,也成为短期支撑金价的重要因素,不过随着昨日伊拉克表态缓和,美国内部不同的声音增加,各方均表现出对扩大事态的克制。风险偏好略有回升压制金价有所回调。

中线多头思路需结合美国经济数据和美联储宽松预期差进行跟踪,关注美国官方制造业PMI及就业数据。

 

 

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