黄金日评

发布时间:
2019-11-19 15:02:51
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市场风险偏好高位 金价依然震荡承压

市场回顾

国际现货黄金前一个交易日反弹0.22%,收于1471.35。美股VIX波动率指数收于12.46,风险偏好略有回落,但仍处于高位。美元指数下跌0.19%97.80NYMEX原油期货下跌1.81%56.88美元/桶。美债十年期收益率回落3bp1.81%三个月期收益率持平1.57%,二者利差为正的24bp,从1011日开始再次结束自523日以来的倒挂,昨日利差收窄3bp真实利率对标物美债十年期TIPS收益率回落3bp0.18%

 

黄金日K线走势图

 

要闻解读

1,在特朗普昨对今年已经三次降息的美联储表示“有意见”之后,美联储主席鲍威尔与其面谈。鲍威尔周一和特朗普以及美国财政部长姆努钦在白宫会晤,“探讨了经济、增长、就业和通胀。”鲍威尔表示政策路径将完全取决于影响经济前景的未来信息,应法律的要求,他和公开市场委员会(FOMC)的同事将制定政策,以此支持充分就业和稳定的价格,将让这些决策完全基于谨慎、客观和毫无政治色彩的分析。

特朗普此后在社交媒体上确认该次会面,称会面“非常良好且真挚”,探讨的事务包括“利率、负利率、低通胀、宽松、美元走强及其对制造业的影响、美国与中国、欧盟和其他地区的贸易。”

美联储梅斯特认为美国经济表现良好;在上次会议中他倾向于不降息,潜在通胀似乎正在升至2%的目标,美联储正在研究数字货币,尚没有计划推出。美联储罗森格伦表示物价相当接近美联储的通胀目标,经济处于良好态势,住宅投资似乎在上升,美联储现在的政策空间不如先前;若面临冲击,政策空间减少的情况略微让人担忧;更倾向于让美联储采用通胀区间;不喜欢负利率。

美国11NAHB住宅建筑商信心指数报70(预期71,前值71)。

 

解读:美联储是否能确保独立性是市场关心的一大要点。隔夜美联储官员们表达了对负利率的抵触情绪,美国住宅信心指数略低于预期,金价震荡。

 

2 美媒报道美国商务部发布90天延期许可,第三次“豁免”华为。CNBC报道称中方对协议表示悲观;参议院少数党领袖Schumer表示特朗普在华为问题上显得温和(soft)。

 

解读:中美贸易谈判第一阶段协议仍未有进展,目前市场担忧略有增加。

 

3,日内请重点关注(以下为北京时间):

21:30 美国10月营建许可、美国10月新屋开工;

22:00 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在美国证券行业和金融市场协会年度会议发表讲话,并接受提问。

 

持仓及相关数据跟踪:

1全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金最新持仓量891.79吨,较前一交易日增加4.98吨。

 

2,反映市场避险情绪的美股波动率指数最新值为12.46,低位震荡略有抬升。

 

3,周度数据:根据CFTC最新公布的数据,截至1112日,黄金的非商业净多头持仓为267066手,较上周减少12762手,表明投资者对黄金的看多情绪大幅下降。而截至1112日,美元指数非商业净多持仓为27,784手,比上周继续减少595手,投资者对美元的看多情绪继续从高位连续几周回落。

日期

COMEX:黄金:总持仓

COMEX:黄金:非商业多头持仓:持仓数量

COMEX:黄金:非商业空头持仓:持仓数量

期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金:

黄金CFTC非商业净多头持仓

黄金CFTC非商业净多头持仓周度增减

2019-11-05

690181.00

344591.00

64763.00

1484.90

279828.00

3313.00

2019-11-12

708463.00

323189.00

56123.00

1457.00

267066.00

-12762.00

指标名称

CME:欧元兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

CME:日元兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

CME:英镑兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

ICE:美元指数:非商业净多头持仓:持仓数量

2019-11-05

-60,746.00

-26,605.00

-29,035.00

28,379.00

2019-11-12

-57,669.00

-34,997.00

-28,133.00

27,784.00

  1. 周度更新:花旗经济意外指数可用于观察欧美两大经济体之间的预期差,一定程度上影响美元和黄金走势。上周欧洲花旗意外指数负值大幅收窄,美国经济意外指数正值略有走弱。从当前绝对位置来说,欧元区依然不如美国情况好;边际变化来说,欧元区上周相对美国继续有好转,意外指数之差负值缩窄,欧元受到一定支撑。

 

时间

花旗美国经济意外指数

花旗欧洲经济意外指数

花旗欧洲经济意外指数:-花旗美国经济意外指数

欧元兑美元

2019-11-08

7.20

-25.30

-32.50

1.1021

2019-11-15

3.80

-10.70

-14.50

1.1052

 

 

5,周度更新:美国通胀指数国债作为真实利率的体现,跟金价具有反向走势,十年期美债收益率上周大幅回落10bp1.84%,五年期美债收益率回落9bp1.65%,二者利差为正的19bp,上周曲线平1bp。真实利率对标物美债十年期TIPS收益率回落2bp0.21%

指标名称

美国:国债收益率:5

美国:国债收益率:10

美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):5

美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):10

期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金

隐含5年通胀预期

隐含10年通胀预期

2019-11-08

1.74

1.94

0.11

0.23

1,459.80

1.63

1.71

2019-11-15

1.65

1.84

0.13

0.21

1,468.70

1.52

1.63

 

操作机会

中美贸易谈判似乎再度传出遇阻消息,市场风险偏好有所回落,特朗普跟鲍威尔会面,市场担忧美联储独立性,美元和美债长端收益率有所走低,支撑金价略有反弹。短线操作建议,保守者观望,激进者前期空单轻仓持有。中期依然警惕美国经济继续下滑带来的美债利率下行、避险情绪抬升、美元走弱等因素对金价的支撑。

 

 

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