黄金日评

发布时间:
2019-11-18 15:19:13
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市场风险偏好高位 金价依然震荡承压

市场回顾

国际现货黄金前一个交易日下跌0.32%,收于1468.19美元/盎司。美股VIX波动率指数收于12.05,风险偏好依然高位有所抬升。美元指数下跌0.19%97.99NYMEX原油期货反弹1.81%57.93美元/桶。美债十年期收益率反弹2bp1.84%三个月期收益率持平1.57%,二者利差为正的27bp,从1011日开始再次结束自523日以来的倒挂,昨日利差走阔2bp真实利率对标物美债十年期TIPS收益率反弹1bp0.21%

 

黄金日K线走势图

 

要闻解读

1,特朗普称将进行大规模、对中等阶层的减税,减税行动将取决于共和党人能否赢得众议院。

美国9月零售销售环比升0.3%,预期升0.2%,前值降0.3%;核心零售销售环比升0.2%,预期升0.4%,前值降0.1%。美国11月纽约联储制造业指数录得2.9,预期5,前值4;新订单指数录得5.5,前值3.5;就业指数录得10.4,前值7.6。美国10月工业产出环比降0.8%,预期降0.4%。美国10月进口物价指数环比降0.5%,预期降0.2%

 

解读:中美贸易谈判第一阶段协议进入尾声阶段,而特朗普为了获得众议院控制权,宣称将进一步实施减税措施。尽管美国零售销售、制造业和工业产出数据依然不及预期,美国三大股指集体收高,再创收盘历史新高。风险偏好持续抬升,压制金价。

 

2,欧元区10CPI同比终值增0.7%,预期增0.7%,前值增0.7%;环比增0.1%,预期增0.2%,前值增0.2%。欧元区9月季调后贸易帐顺差183亿欧元,预期顺差187亿欧元,前值顺差203亿欧元。

 

解读:欧元区情况开始有所企稳,抬升风险偏好,压制美元。

 

3,日内请重点关注(以下为北京时间):

23:00美国11NAHB房产市场指数。

 

持仓及相关数据跟踪:

1全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金最新持仓量896.77吨,较前一交易日持平。

 

2,反映市场避险情绪的美股波动率指数最新值为12.05,低位震荡。

 

3,周度数据:根据CFTC最新公布的数据,截至1112日,黄金的非商业净多头持仓为267066手,较上周减少12762手,表明投资者对黄金的看多情绪大幅下降。而截至1112日,美元指数非商业净多持仓为27,784手,比上周继续减少595手,投资者对美元的看多情绪继续从高位连续几周回落。

日期

COMEX:黄金:总持仓

COMEX:黄金:非商业多头持仓:持仓数量

COMEX:黄金:非商业空头持仓:持仓数量

期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金:

黄金CFTC非商业净多头持仓

黄金CFTC非商业净多头持仓周度增减

2019-11-05

690181.00

344591.00

64763.00

1484.90

279828.00

3313.00

2019-11-12

708463.00

323189.00

56123.00

1457.00

267066.00

-12762.00

指标名称

CME:欧元兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

CME:日元兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

CME:英镑兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

ICE:美元指数:非商业净多头持仓:持仓数量

2019-11-05

-60,746.00

-26,605.00

-29,035.00

28,379.00

2019-11-12

-57,669.00

-34,997.00

-28,133.00

27,784.00

 

4,周度更新:花旗经济意外指数可用于观察欧美两大经济体之间的预期差,一定程度上影响美元和黄金走势。上周欧洲花旗意外指数负值大幅收窄,美国经济意外指数正值略有走弱。从当前绝对位置来说,欧元区依然不如美国情况好;边际变化来说,欧元区上周相对美国继续有好转,意外指数之差负值缩窄,欧元受到一定支撑。

时间

花旗美国经济意外指数

花旗欧洲经济意外指数

花旗欧洲经济意外指数:-花旗美国经济意外指数

欧元兑美元

2019-11-08

7.20

-25.30

-32.50

1.1021

2019-11-15

3.80

-10.70

-14.50

1.1052

 

 

 

5,周度更新:美国通胀指数国债作为真实利率的体现,跟金价具有反向走势,十年期美债收益率上周大幅回落10bp1.84%,五年期美债收益率回落9bp1.65%,二者利差为正的19bp,上周曲线平1bp。真实利率对标物美债十年期TIPS收益率回落2bp0.21%

指标名称

美国:国债收益率:5

美国:国债收益率:10

美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):5

美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):10

期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金

隐含5年通胀预期

隐含10年通胀预期

2019-11-08

1.74

1.94

0.11

0.23

1,459.80

1.63

1.71

2019-11-15

1.65

1.84

0.13

0.21

1,468.70

1.52

1.63

 

操作机会

中美贸易谈判第一阶段协议进入尾声阶段,而美国特朗普为了获得众议院控制权,宣称将进一步实施减税措施。尽管美国零售销售、制造业和工业产出数据依然不及预期,美国三大股指集体收高,再创收盘历史新高。风险偏好持续抬升,压制金价。短线操作建议,保守者观望,激进者前期空单轻仓持有。中期依然警惕美国经济继续下滑带来的美债利率下行、避险情绪抬升、美元走弱等因素对金价的支撑。

 

 

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