黄金日评

发布时间:
2019-11-12 17:51:55
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联储官员鹰派发言 宽松预期降温压制金价

市场回顾

国际现货黄金前一个交易日回落0.5%,收于1456.02美元/盎司。美股VIX波动率指数略反弹至12.69,风险偏好继续维持高位震荡。美元指数下跌0.16%98.21NYMEX原油期货下跌0.94%56.90美元/桶。美债休市,上周五十年期收益率反弹2bp1.94%三个月期收益率回落1bp1.55%,二者利差为正的39bp,从1011日开始再次结束自523日以来的倒挂,上周五曲线走陡3bp真实利率对标物美债十年期TIPS收益率持平0.23%

 

黄金日K线走势图

 

要闻解读

1,德国10月批发物价指数同比降2.3%,前值降1.9%;环比降0.1%,前值降0.4%

英国9月工业产出同比减1.4%,预期减1.3%,前值减1.8%。英国第三季度商业投资总值同比降0.6%,预期降1.3%,前值降1.4%。英国9月季调后商品贸易帐逆差125.41亿英镑,预期逆差100亿英镑。

英国三季度GDP同比升1.0%,录得2010年三季度以来的最低水平,预期升1.1%,前值升1.3%;环比升0.3%,预期升0.4%,前值降0.2%

央行公布数据显示,10月新增人民币贷款6613亿元,预期8178.6亿元,前值16900亿元;M2同比增长8.4%,预期8.4%,前值8.4%;社会融资规模增量6189亿元,前值22700亿元,10月末社会融资规模存量为219.6万亿元,同比增长10.7%

 

解读:全球经济依然受到较大下行压力。

 

2,美联储罗森格伦表示美国进入负利率的可能性不大,欧洲利率降至负值意味着美国可操作的空间不多。目前为止并没有出现改变10月会议认为上次降息没有必要的观点。

 

解读:美联储官员的发言再次打压12月降息预期,目前12月降息概率约为5%,基本上预期不降息。

 

3,日内请重点关注(以下为北京时间):

18:00 德国11ZEW经济景气指数、欧元区11ZEW经济景气指数;

18:30 美联储副主席克拉里达在国际清算银行(BIS)、美联储和瑞士央行主办的高级别会议上就货币政策、物价稳定和债券收益率发表讲话;

19:00 美国10NFIB小型企业信心指数;

19:00 欧央行经济学家连恩在经济政策研究中心第四届国际宏观经济和金融计划会议上发表主旨讲话。

 

持仓及相关数据跟踪:

1全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金最新持仓量901.19吨,较前一交易日持平。

 

2,反映市场避险情绪的美股波动率指数最新值为12.69,低位震荡。

 

3,周度数据:根据CFTC最新公布的数据,截至115日,黄金的非商业净多头持仓为279828手,较上周增加3313手,表明投资者对黄金的看多情绪小幅增加。而截至115日,美元指数非商业净多持仓为28,379.00手,比上周继续减少1130手,投资者对美元的看多情绪继续从高位连续几周回落。

日期

COMEX:黄金:总持仓

COMEX:黄金:非商业多头持仓:持仓数量

COMEX:黄金:非商业空头持仓:持仓数量

期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金:

黄金CFTC非商业净多头持仓

黄金CFTC非商业净多头持仓周度增减

2019-10-29

643442.00

335423.00

58908.00

1489.90

276515.00

17383.00

2019-11-05

690181.00

344591.00

64763.00

1484.90

279828.00

3313.00

指标名称

CME:欧元兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

CME:日元兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

CME:英镑兑美元:非商业净多头持仓:持仓数量

ICE:美元指数:非商业净多头持仓:持仓数量

2019-10-29

-53,355.00

-19,698.00

-32,415.00

29,509.00

2019-11-05

-60,746.00

-26,605.00

-29,035.00

28,379.00

 

4,周度更新:花旗经济意外指数可用于观察欧美两大经济体之间的预期差,一定程度上影响美元和黄金走势。上周欧洲花旗意外指数负值大幅收窄,美国经济意外指数正值略有走强。从当前绝对位置来说,欧元区依然不如美国情况好;边际变化来说,欧元区上周相对美国继续有好转,意外指数之差负值缩窄,不过欧元略有走弱。

时间

花旗美国经济意外指数

花旗欧洲经济意外指数

花旗欧洲经济意外指数:-花旗美国经济意外指数

欧元兑美元

2019-11-01

6.00

-42.50

-48.50

1.1165

2019-11-08

7.50

-27.20

-34.70

1.1021

 

 

5,周度更新:美国通胀指数国债作为真实利率的体现,跟金价具有反向走势,十年期美债收益率上周大幅反弹21bp1.94%,三个月期美债收益率反弹3bp1.55%,二者利差为正的39bp,从1011日开始再次结束自523日以来的倒挂,上周曲线走陡18bp。真实利率对标物美债十年期TIPS收益率反弹9bp0.23%

指标名称

美国:国债收益率:5

美国:国债收益率:10

美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):5

美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):10

期货收盘价(活跃合约):COMEX黄金

隐含5年通胀预期

隐含10年通胀预期

2019-11-01

1.55

1.73

0.05

0.14

1,516.70

1.50

1.59

2019-11-08

1.74

1.94

0.11

0.23

1,459.80

1.63

1.71

 

操作机会

中美贸易谈判分阶段推进面临的难度会小于此前的整体协议,一段时间内都有利于稳定市场风险偏好,而可能分阶段取消关税的消息也进一步刺激风险偏好抬升,虽然最终消息未被白宫证实,但中美经济数据略有企稳的消息也刺激了市场风险偏好。美债利率曲线走陡,美元汇率也有所反弹,黄金价格持续遭到压制。短线操作建议,保守者观望,激进者适当持空。中期依然警惕美国经济继续下滑带来的美债利率下行、避险情绪抬升、美元走弱等因素对金价的支撑。

 

 

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