2018年六月回顾——特朗普不喜加息 美元下挫金价反弹

发布时间:
2018-08-03 11:32
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市场回顾

受美国经济整体向好、美联储加息预期升温、美国贸易战和SPDR黄金ETF基金持续减仓等利空因素打压,国际现货黄金7月整体呈现震荡下跌态势。目前现货黄金自今年4月份以来已经连续四个月下跌,累计跌幅近9%

技术分析来看,周线图显示金价继续下行的概率更大。1213.3附近是破前低后第一个重要支撑点,行情在此位置有反弹需求。若能站稳此位置并蓄势上破,行情可能大幅反弹至20均线后再继续其下行趋势,多单可操作空间较大。但不能站稳此位置的话,金价可能直接下探1175.5支撑位。

展望8月份,现货黄金重点关注82日美联储公布利率决议及货币政策声明;823日美联储公布8月货币政策会议纪要;823-25日美国堪萨斯城联储举行杰克逊霍尔全球央行年会等重要事件和欧美中国等主要经济体重要数据等。

 

黄金价格月K线图

 

要闻回顾

基本利好面

  1. 周一(76日)美国薪资增速不及预期,利多黄金。

 

  1. 美国于北京时间612:01起对第一批清单上818个类别、价值340亿美元的中国商品加征25%的进口关税。作为反击,中国也于同日对同等规模的美国产品加征25%的进口关税。贸易战持续升温,避险情绪未来向上风险较大。

 

  1. 根据CNN的报道,特朗普政府已经指示美国贸易代表(USTR)制定完成新一轮对中国进口商品加征关税的清单,价值2000亿美元,税率10%

 

  1. 美联储主席鲍威尔将在71718日出席国会半年度听证,事先准备好的半年度货币政策报告在713日公布。美联储渐进式加息步伐不变,当前全年加息四次的预期或过于乐观。

 

  1. 美国白宫官员称,特朗普担心美联储今年还将加息2次。一些助理对特朗普表示,他们认为,美联储会在目标利率达到2.5%左右的时候停下来。特朗普上任以来从未如此密集地表露不愿美联储加息的意图。

 

  1. 美国地产数据和个人消费支出不及预期,美欧预期差持续收窄,美元承压震荡,黄金有所反弹。

 

  1. 中美贸易摩擦未能获得解决。欧美贸易摩擦虽然就某部分达成和解,但就在农业是否纳入贸易协定中依旧存在分歧。特朗普曾赞扬与欧盟的贸易协议是美国农民的重大胜利,并向农业代表们炫耀称,为他们打开了欧洲庞大的市场。但据消息称,欧盟委员会发言人澄清农业不是欧盟与美国贸易协定的一部分,只有声明中明确提到 的事项才是。因此,此后欧美双方或将就农业部分进行进一步商。

 

 

基本利空面:

 

  1. 全球避险情绪并未明显跳升,VIX指数依然处于历史低位。

 

  1. 欧元区7月经济景气指数不及预期,美元走强压制金价

 

  1. 欧元区6月调和CPI同比终值 2%,预期 2%,初值 1.9%;欧元区6月核心调和CPI同比终值 0.9%,预期 1%,初值 1%;欧元区6月调和CPI环比 0.1%,预期 0.1%,前值 0.5%。非美经济体核心通胀不及预期,美元走强压制金价。

 

  1. 尽管贸易战担忧仍存,近期全球避险情绪并未明显跳升,VIX指数依然处于历史低位。上周美欧之间接近达成零关税协议,此前日欧又进行了零关税谈判,市场风险偏好有所提升。此外,黄金相关的CFTC净多持仓和ETF基金持仓一直偏弱,截至上周二CFTC黄金空头持仓创历史新高。

 

  1. 美国经济相对其它发达经济体依然相对较强,且特朗普各种减税和贸易政策使得制造业回流美国,美国制造业表现较为强劲,市场风险偏好较强,美债收益率走高,实际利率持续抬升

 

 

持仓及数据动向:

  1. 全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金最新持仓量800.2吨,较上月減少18.84吨。

 

2. 根据CFTC最新公布的数据,截至724日,黄金的非商业净多头持仓为48597手,较上周继续减少9244手,表明投资者对黄金的看多情绪截至上周二继续回落。

 

操作机会

在技术方面,目前金价周线及日线图仍处弱势,但接近超卖,而美元仍属偏强,惟美滙指数目前在95点水平仍有阻力,后市何去何从有待观察,因此,估计金价短期继续在低档区徘徊争持,前周低点1212元(美元.下同)仍是支持。万一跌破则空间估计不会太大,相信不致跌破1205元的重要支持。不过,12361238元地带目前仍是金价的回升阻力区;而已跌破的两年半上升轨下沿,即1247元是另一较大阻力。

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